Nvidijin nagli rast i pad: Šta se događa s najvrednijim proizvođačem čipova?

Nvidia je u poslednjih godinu dana bila apsolutni lider u industriji čipova, zahvaljujući eksplozivnom rastu potražnje za grafičkim procesorima namenjenim razvoju veštačke inteligencije. U jednom trenutku, vrednost kompanije je toliko porasla da je nakratko postala najvrednija firma na svetu, prestigavši tehnološke gigante poput Apple-a i Microsoft-a. Međutim, nakon perioda intenzivnog rasta, tržište se sada suočava sa usporavanjem, a investitori su postali oprezniji kada je reč o budućim ulaganjima u Nvidia-u.

Zašto su investitori postali oprezni?

Iako Nvidia i dalje dominira tržištem čipova za veštačku inteligenciju, postalo je jasno da dalji razvoj AI tehnologija neće biti tako jednostavan niti će u potpunosti zavisiti od Nvidia-inih proizvoda. Osim toga, konkurenti ulažu sve više resursa kako bi smanjili zavisnost od Nvidijinih čipova i razvili sopstvene alternative.

Međutim, to ne znači da je Nvidia izgubila lidersku poziciju. Naprotiv, njeni prihodi nastavljaju da rastu velikom brzinom, a potražnja za njenim najnovijim čipovima iz serija Hopper H100 i Blackwell GB200 i dalje je ogromna.

Ključni faktor uspeha – velika ulaganja tehnoloških giganata

Budući rast Nvidia-e zavisi od toga da li će kompanije poput Microsoft-a, Google-a, Amazona i Mete pronaći dovoljno primena za veštačku inteligenciju kako bi opravdale svoja masovna ulaganja u Nvidia-ine čipove. Trenutno, tržište AI čipova funkcioniše po principu ogromnih investicija u data centre i AI modele koji zahtevaju moćne grafičke procesore za trening neuronskih mreža.

Međutim, čak i ako kompanije poput Microsoft-a i Google-a nastave da ulažu milijarde dolara u AI infrastrukturu, nije jasno koliko će im zaista biti potrebno najmoćnijih i najskupljih Nvidia-inih čipova.

Dodatni udarac tržištu zadao je kineski startup DeepSeek, koji je razvio AI model koji nudi slične performanse kao vodeći američki modeli, ali sa značajno manjim potrebama za računarstvom i potrošnjom energije.

Ogroman pad vrednosti Nvidia-e zbog kineskog DeepSeek-a

U januaru 2025. godine, DeepSeek je predstavio svoj open-source AI model R1, tvrdeći da može da postigne rezultate uporedive sa AI modelima vodećih američkih kompanija, ali uz upotrebu daleko manjih resursa.

Odmah nakon objavljivanja detalja o modelu, tržišna vrednost Nvidia-e pala je za neverovatnih 589 milijardi dolara u jednom danu – što je najveći jednodnevni pad vrednosti u istoriji berze. Iako su se deonice kompanije u narednim nedeljama delimično oporavile, krajem februara i dalje nisu dostigle nivo s početka godine.

Najmoćniji Nvidia čipovi za veštačku inteligenciju

Nvidia trenutno dominira tržištem AI čipova, a najpopularniji modeli su:

Hopper H100 – nazvan po računarskoj pionirki Grace Hopper, ovaj čip donosi ogromnu snagu za AI modele i već neko vreme je lider u industriji. Blackwell GB200 – nova generacija čipova, nazvana po matematičaru Davidu Blackwellu, dizajnirana je da zameni Hopper seriju i postane novi standard u industriji.

Ovi čipovi omogućavaju spajanje više računara u jedinstvene sisteme sposobne za obradu ogromnih količina podataka, što ih čini idealnim za trening neuronskih mreža i razvoj novih AI sistema.

Jedan od ključnih proizvoda u Nvidia-inoj ponudi je superčip GB200, koji kombinuje dva Blackwell GPU-a sa jednim centralnim procesorom Grace CPU. Ovaj čip je dizajniran da zadovolji najzahtevnije AI aplikacije, a Nvidia tvrdi da donosi 2,5 puta bolje performanse u učenju AI modela u odnosu na Hopper H100.

Zašto su Nvidia čipovi toliko posebni?

Najnoviji generativni AI modeli uče tako što analiziraju ogromne količine podataka i ponavljaju eksperimente milijardama puta kako bi postigli željeni nivo preciznosti. Ovaj proces zahteva ogromne količine računarske snage, što je upravo ono što Nvidia čipovi omogućavaju.

Blackwell čipovi sadrže toliko tranzistora da ne mogu biti izrađeni kao jedan deo – zapravo su sastavljeni od dva povezana čipa, koji rade zajedno kao jedinstvena celina. Ovaj dizajn omogućava znatno bolje performanse u obradi podataka.

Zbog njihove ključne uloge u razvoju veštačke inteligencije, SAD su zabranile izvoz najnaprednijih Nvidia čipova Kini, čime su pokušale da uspore kineski napredak u AI industriji.

Ko su Nvidia-ini konkurenti?

Nvidia trenutno kontroliše oko 90% tržišta AI čipova za data centre, ali konkurencija ne odustaje:

AMD je glavni rival Nvidia-i i očekuje da će do kraja 2025. godine lansirati novi čip koji bi mogao da bude ozbiljna konkurencija Blackwell seriji. Intel, nekada dominantna kompanija u industriji čipova, trenutno pokušava da razvije sopstvene AI akceleratore, ali se suočava sa ozbiljnim izazovima. Amazon, Google i Microsoft rade na razvoju sopstvenih AI čipova kako bi smanjili zavisnost od Nvidia-e.

Za sada, nijedan od ovih konkurenata nije uspeo da ozbiljno ugrozi dominaciju Nvidia-e.

Kako Nvidia održava prednost?

Nvidia neprestano unapređuje i hardver i softver, osiguravajući da korisnici mogu brzo povezati više čipova i formirati moćne AI sisteme. Za razliku od konkurencije, Nvidia ima napredne softverske platforme koje omogućavaju lakše treniranje AI modela, što joj daje ogromnu prednost.

Pored toga, Nvidia je razvila poseban sistem povezivanja koji omogućava kupcima da lako spoje H100 i Blackwell čipove u snažan AI klaster spreman za treniranje modela.

Šta donosi budućnost?

Potražnja za AI čipovima i dalje je visoka, ali sve su češće spekulacije da bi rast tržišta mogao da uspori. Microsoft je, na primer, otkazao nekoliko ugovora o najmu data centara, što je izazvalo zabrinutost među investitorima da su tehnološki giganti možda previše optimistično planirali AI ekspanziju.

Nvidia se trenutno suočava sa kombinacijom izazova i prilika – s jedne strane, njeni čipovi su i dalje ključni za AI industriju, ali sa druge strane, konkurencija raste, a investitori postaju oprezniji.

Bilo da Nvidia zadrži svoju dominantnu poziciju ili ne, jedno je sigurno – trka u razvoju veštačke inteligencije tek počinje, a proizvođači čipova su u njenom centru.

(Telegraf Biznis/Bloombergadria)