Kako sankcije Rusiji menjaju globalno tržište dizela, i zašto to brine zemlje Persijskog zaliva?

Zalihe dizela u SAD-u, Evropi i Singapuru trenutno su oko 20% ispod desetogodišnjeg proseka, uprkos sezonskom rastu zaliha tokom leta. To je podiglo rafinerijske marže - i stvorilo tržišne turbulencije koje dolaze uprkos ozbiljnoj potražnji.

Nove evropske sankcije Rusiji, uključujući zabranu uvoza derivata nastalih od ruske nafte, dodatno će preurediti globalno tržište dizela. Analiza Reutersa sugeriše da će to izazvati rast cena i preusmeravanje isporuka ka regionu Zaliva, čiji izvoznici najviše profitiraju.

Teme za vas

Zašto su zalihe tako niske?

Neplanirana zatvaranja rafinerija, kao što je rafinerija u Haifi (197.000 barela dnevno) usled napada ili bankrota britanske Lindsey rafinerije, značajno su smanjila dostupnu ponudu.

Nedostatak teških i srednje teških naftnih sirovina, izazvan sankcijama, kontradiktornom zaradom, šumskim požarima i smanjenjem izvoza članica OPEC-a, usporio je preradu sa visokim prinosom dizela.

Potražnja ostaje snažna

U SAD-u je potražnja za dizelom za oko 5% veća nego prošle godine – 3,8 miliona barela dnevno.

U Indiji je potrošnja porasla 2,1%, dok Kina beleži snažan rast prerade u rafinerijama.

U Evropi je industrijska proizvodnja u januaru porasla 0,8%, što dodatno potvrđuje otpornost potražnje.

Marže – rafinerevanje zlata

Rafinerijske marže u Evropi pale su, ali još uvek ostaju jake:

U SAD-u marže oko 25 $/barel (~32 $ gore-dole u proseku).

U Evropi marže oko 16,4 $/barel, ~22% ispod petogodišnjeg proseka.

Ko profitira – a ko trpi?

Sa zabranom derivata od ruske sirovine, Indija i Turska bi mogle izgubiti tržišni udeo – jer zabrana se neće odnositi na izvoz iz zemalja Zaliva koje nisu neto uvoznici sirove nafte.

Saudijska Arabija, UAE i Kuvajt verovatno će preuzeti deo evropskog tržišta dizela.

Evropski potrošači mogli bi osetiti više cene na pumpama zbog uskih zaliha i povećanih transportnih troškova.

Iako tržišna nervoza oko potencijalnog usporavanja globalne ekonomije i dalje tinja, aktuelna slika navodi na zaključak da zalihe dizela ostaju kritično niske, potražnja jaka, a rafinerije profitabilne.

Sankcije Rusiji dodatno zatežu odnose i dovode do reakcije na tržištu – premda geopolitička neizvesnost i dalje može diktirati dalji razvoj.

Glavni dobitnici: zemlje Zaliva koje mogu povećati izvoz, dok se Evropa suočava sa rizikom rasta energentskih troškova.

(Telegraf Biznis/Reuters)