Zlato skuplje nego ikad!

Cena zlata oborila je rekord, dostigavši 3.597,80 dolara po unci u spot trgovanju i kratko premašivši prethodni vrhunac od 3.578,66 dolara ranije ove nedelje.

Futures ugovori su po prvi put prešli 3.650 dolara, što ukazuje da zamah još uvek nije iscrpljen. Od početka 2025. godine, zlato je poraslo više od 36% od početka godine i na putu je da zabeleži nedeljni dobitak od oko 4%, podržano sve labavijom prognozom Federalnih rezervi i pogoršanim podacima o tržištu rada u američkoj ekonomiji.

Teme za vas

Rast cene zlata ubrzao je nakon što je izveštaj o nepoljoprivrednim radnim mestima za avgust pokazao da je američka ekonomija dodala samo 22.000 radnih mesta, što je znatno ispod očekivanja od 75.000.

Stopa nezaposlenosti porasla je na 4,3%, najviši nivo od 2021. godine, dok su nedeljni zahtevi za naknadama za nezaposlene porasli za 8.000 na 237.000, potvrđujući usporavanje.

Tržišta su odmah počela da očekuju agresivno olakšavanje politike, pri čemu je CME FedWatch ukazao na 97,6% verovatnoću smanjenja za 25 baznih poena na sastanku Fed-a, uz rastuću spekulaciju o većem smanjenju od 50 baznih poena. Slabiji dolar pratio je ove podatke, sa DXY indeksom koji je pao na 98,00 (-0,25%), dok su prinosi na državne obveznice opali duž cele krivulje, što dodatno povećava privlačnost zlata kao imovine bez prinosa.

Šta utiče na cenu zlata?

Politički kontekst dodaje još jednu dimenziju. Ponavljani napadi predsednika SAD Donalda Trampa na predsednika Fed-a Džeroma Pauela i pokušaji da se smeni guvernerka Fed-a Lisa Kuk izazvali su zabrinutost oko nezavisnosti centralne banke. Analitičari upozoravaju da bi, ukoliko političko mešanje eskalira, poverenje investitora u monetarnu kredibilnost SAD moglo da se uruši. Goldman Sachs je čak sugerisao da bi u ovakvim uslovima cena zlata mogla da poraste do 5.000 dolara po unci, posebno ako monetarna politika postane sve više pod uticajem Bele kuće.

Takve zabrinutosti dodatno učvršćuju ulogu zlata kao zaštite ne samo od inflacije ili devalvacije valute, već i od institucionalnog rizika.

(Telegraf Biznis)