Jedan od najbogatijih ljudi na svetu naglo počeo da gomila ogromne svote novca: Svi se pitaju zašto

Udeo gotovine i trezorskih zapisa kompanije Beršir Hatavej (Berkshire Hathaway), pod kontrolom jednog od najvećih preduzetnika na svetu Vorena Bafeta (Warren Buffett, 94), dostigao je u trećem kvartalu prošle godine rekordnih 300 milijardi dolara, objavio je ugledni Volstrit žurnal (The Wall Street Journal – WSJ). Ovo gomilanje gotovine i najlikvidnijih hartija od vrednosti izazvalo je pažnju analitičara, koji pokušavaju da otkriju šta stoji iza ove strategije.

Držanje velikih količina gotovine standardna je praksa za Beršir Hatavej, ali ovakvi razmeri su privukli pažnju posmatrača koji pokušavaju da otkriju kako Bafet, kao predsednik i izvršni direktor kompanije, vidi tržište i investicione prilike – piše WSJ.

Prema podacima Dao Džonsa (Dow Jones), Bafet, poznat kao vrhunski poznavalac američkog berzanskog tržišta i zagovornik ulaganja u akcije, nije imao toliki udeo gotovine i trezorskih zapisa na računima još od 1998. godine. Sada se s nestrpljenjem očekuje izveštaj kompanije za četvrti kvartal, uz tradicionalno pismo Bafeta akcionarima, kako bi se otkrili dalji pravci poslovanja.

- Šta će oni uraditi sa svom tom gotovinom? Ovo je ekstremno – prokomentarisao je Stiven Ček (Steven Check), glavni investicioni direktor Ček Kapital menadžmenta (Check Capital Management), koji prisustvuje godišnjim sastancima Beršir Hataveja od 1996. godine.

Rasprodaja akcija

Prema WSJ-u, Beršir Hatavej generiše ogromne prihode kroz stabilne operativne poslove – od osiguranja i železnica do komunalnih usluga i prehrambene industrije. Međutim, kompanija je proteklih osam kvartala bila neto prodavac akcija. Regulatorni izveštaji sugerišu da je prodaja nastavljena i u devetom uzastopnom periodu.

- Beršir prodaje akcije, što može izazvati zabrinutost da su izgledi za berzu loši – piše WSJ, napominjući da finansijski savetnici Edvard Džonsa (Edward Jones) izražavaju sumnju zbog Bafetovog povlačenja s tržišta.

- Zašto bismo kupovali akcije ako Voren Bafet ne kupuje akcije? – prenosi WSJ komentar Džejmsa Šanahana (James Shanahan), višeg analitičara za kapitalna istraživanja.

Analitičari smatraju da Bafet i njegov tim procenjuju da su cene akcija previsoke i da trenutno ne vide sigurne prilike za profitabilna ulaganja. Indeks S&P 500 je nedavno dostigao novu rekordnu vrednost i porastao je 4% u 2025., nakon dve godine rasta iznad 20% godišnje.

Bafetov odgovor

Na godišnjoj skupštini Beršir Hataveja u maju prošle godine, Bafet se osvrnuo na visoku količinu gotovine na računima:

- Rado bismo je potrošili, ali samo ako mislimo da to nosi vrlo mali rizik i može nam doneti veliki profit – rekao je on.

WSJ podseća da Bafet insistira na investiranju isključivo u industrije koje dobro razume.

Ako bi Bafet pronašao odgovarajuću kompaniju, mogao bi da je kupi u celosti. Na osnovu podataka iz trećeg kvartala, Beršir bi mogao da priušti tržišnu cenu velikih firmi poput Dir (Deere), Junajted Parsel Servis (United Parcel Service – UPS) ili CVS Helt (CVS Health).

Jedan od razloga za gomilanje gotovine je i opsežna prodaja akcija Epla (Apple), koje su poslednjih godina dostigle visoke vrednosti u poređenju s periodom kada ih je Beršir kupovao između 2016. i 2018.

Pojedini analitičari smatraju da Bafet priprema firmu za preuzimanje od strane njegovog naslednika Grega Abela (Greg Abel).

Neki smatraju da Bafet "čisti" firmu pre nego što preda uzde Gregu Abelu, kako bi mu ostavio stabilnu startnu poziciju – ocenjuje Džejms Šanahan. Intrinzična vrednost

Menadžment Beršir Hataveja nije otkupio nijednu akciju sopstvene kompanije u trećem kvartalu, što je prvi takav slučaj u nekoliko godina. Bafet veruje da firma može otkupljivati sopstvene akcije samo ako je njihova cena ispod intrinzične vrednosti kompanije.

U međuvremenu, gotovina kompanije nastavlja da donosi prihode. Beršir Hatavej je u prvih devet meseci 2024. ostvario 8 milijardi dolara prihoda od kamata i investicija u sektoru osiguranja, kao i 3,8 milijardi dolara prihoda od dividendi.

(Telegraf Biznis/Jutarnji)