Lekcije o upravljanju novcem koje možemo da naučimo od najuspešnijih svetskih investitora

- Investicione odluke ne bi trebalo donositi pod uticajem tržišnog sentimenta ili postupaka drugih investitora. Pre svake odluke važno je jasno definisati investicioni cilj, proceniti prihvatljiv nivo rizika i unapred prepoznati okolnosti koje bi mogle zahtevati promenu strategije - kaže Aleksandar Ivanović, portfolio menadžer Društva za upravljanje investicionim fondovima Vista Rica.

Od Warrena Buffetta do Raya Dalija, najveći investitori sveta razvili su različite strategije, ali njihove najvažnije lekcije imaju mnogo toga zajedničkog, od strpljenja i discipline do razumevanja rizika i dugoročnog razmišljanja.

Teme za vas

Ulaganje je danas dostupnije nego ikada, ali donošenje dobrih investicionih odluka nije zbog toga postalo jednostavnije. Velika količina informacija, svakodnevne promene na tržištu i potreba da se reaguje brzo mogu lako navesti investitore da donose odluke vođene trenutnim emocijama, umesto jasno definisanom strategijom.

Ipak, kada se pogledaju karijere nekih od najuspešnijih investitora svih vremena, postaje jasno da se osnovni principi uspešnog investiranja nisu mnogo promenili. Vreme, disciplina, razumevanje ulaganja i promišljeno upravljanje rizikom ostaju važni bez obzira na to kako se tržište menja.

Zato smo izdvojili nekoliko lekcija koje možemo naučiti od investitora čije su strategije oblikovale način na koji danas razmišljamo o ulaganju.

Vreme je jedan od najvećih saveznika investitora

Malo je investitora koji su ostavili toliko dubok trag na finansijskim tržištima kao Warren Buffett. Tokom više od šest decenija investiranja izgradio je reputaciju jednog od najvećih investicionih autoriteta, a njegov pristup snažno je oblikovan učenjem Benjamina Grahama, pionira vrednosnog investiranja.

Buffettova filozofija počiva na ideji da kvalitetnim kompanijama treba dati vreme da razviju svoju vrednost. Umesto čestog trgovanja i pokušaja da predvidi svaki kratkoročni pokret tržišta, Buffett je poznat po dugoročnom pristupu i strpljenju.

Njegova čuvena poruka da, ukoliko investitor nije spreman da poseduje akciju deset godina, ne bi trebalo da je poseduje ni deset minuta, dobro oslikava takav način razmišljanja.

Lekcija je jednostavna, ali u praksi zahtevna: vreme na tržištu može biti važnije od pokušaja da se pogodi pravi trenutak za ulazak ili izlazak iz investicije.

Neizvesnost nije problem, nepripremljenost jeste

Ray Dalio, osnivač kompanije Bridgewater Associates, jedan je od investitora koji su posebnu pažnju posvetili odnosu između različitih ekonomskih scenarija i ponašanja portfolija.

Polazeći od toga da budućnost nije moguće pouzdano predvideti, Dalio je svoju investicionu filozofiju gradio oko diversifikacije i pripreme za različita ekonomska okruženja. Njegov pristup poznat je po tome što nastoji da portfolio ne zavisi od jednog ishoda, na primer, samo od rasta ekonomije, pada kamatnih stopa ili povoljnog kretanja jedne klase imovine.

Za investitora to znači da pitanje ne bi trebalo da bude samo "Šta mislim da će se dogoditi?", nego i "Šta ako se dogodi nešto drugo?"

Upravo tu diversifikacija dobija svoj puni smisao. Njena svrha nije samo raspoređivanje ulaganja, nego upravljanje rizikom i smanjenje zavisnosti portfolija od jednog scenarija.

Najbolje investicione ideje često počinju od onoga što razumemo

Peter Lynch, legendarni upravnik Fidelity Magellan fonda, poznat je po drugačijem pristupu. Njegova filozofija polazila je od ideje da investitori često mogu pronaći zanimljive kompanije upravo u svakodnevnom životu - među proizvodima i uslugama koje koriste i poznaju.

Njegova čuvena poruka "investirajte u ono što poznajete" ipak nije značila da je dovoljno kupiti akcije kompanije čiji proizvod volimo. Naprotiv, Lynch je naglašavao da pre investicione odluke sledi detaljna analiza kompanije, njenog poslovanja, finansijskih rezultata i potencijala za rast.

Drugim rečima, poznavanje proizvoda može biti početak investicione ideje, ali ne i kraj analize.

Različite strategije, slični principi

Buffett, Dalio i Lynch pripadaju različitim generacijama i razvili su različite investicione filozofije. Buffett je fokus stavljao na kvalitet poslovanja i dugoročno vlasništvo, Dalio na diversifikaciju i otpornost portfolija na različite ekonomske scenarije, dok je Lynch posebnu pažnju posvećivao razumevanju kompanija i njihovog potencijala.

Ipak, iza ovih različitih pristupa mogu se pronaći zajednički principi: ne donositi odluke impulsivno, razumeti rizik, imati jasan plan i biti spreman da investiciji damo dovoljno vremena.

Upravo to je, iz ugla savremenog investitora, možda i najvažnija lekcija njihovih karijera.

- Kada pogledamo različite investicione filozofije, lako je uočiti da se pristupi mogu značajno razlikovati. Međutim, zajedničko im je to što nijedan od ovih investitora nije uspeh gradio na pokušaju da predvidi svaki naredni potez tržišta. Fokus je bio na procesu - razumevanju ulaganja, upravljanju rizikom, disciplini i dugoročnim ciljevima. To je princip koji je relevantan bez obzira na tržišne okolnosti. Dobro postavljena investiciona strategija ne treba da zavisi od toga da li će sledeći potez tržišta biti rast ili pad, nego od toga koliko je usklađena sa ciljevima, vremenskim horizontom i odnosom investitora prema riziku - kaže Aleksandar Ivanović, portfolio menadžer Društva za upravljanje investicionim fondovima Vista Rica.

Na kraju, možda je upravo to razlog zbog kog se njihovim principima vraćamo i decenijama kasnije. Tržišta se menjaju, tehnologija menja način na koji investiramo, a dostupnost informacija nikada nije bila veća. Ali potreba da donosimo promišljene odluke, kontrolišemo emocije i upravljamo rizikom ostaje ista.

Uspešno investiranje se ne zasniva na tome da uvek znamo šta će se dogoditi, nego da budemo spremni za ono što može da se dogodi.

(Telegraf.rs/PR)