Strah od AI balona raste dok investicije u startape dostižu rekordne sume

Globalne AI investicije ruše rekorde, ali vodeći svetski investitori upozoravaju da su vrednovanja startapa počela da izgledaju prenaduvano. Samo u prvom kvartalu 2025. godine AI startapi su privukli neverovatnih 73,1 milijardu dolara, dok stručnjaci sve glasnije govore o mogućem stvaranju finansijskog mehura.

Na Milken Asia Samitu 2025 u Singapuru, Brajan Jeo, glavni investicioni direktor singapurskog državnog fonda GIC, upozorio je da u ranoj fazi ulaganja u AI startape postoji opasnost od preteranog hajpa i precenjenih valuacija.

Teme za vas

"Postoji mali investicioni mehur u prostoru rane faze. Bilo koja kompanija koja u nazivu ima oznaku AI dobija ogromne multiple u odnosu na mali prihod", rekao je Jeo i dodao da je takvo vrednovanje možda opravdano za neke firme, ali nikako za sve.

Prema podacima PitchBooka, u prvom tromesečju 2025. godine AI startapi privukli su čak 57,9% ukupnih globalnih investicija rizičnog kapitala. Među najvećim rundama finansiranja ističe se OpenAI sa prikupljenih 40 milijardi dolara, dok su Anthropic i xAI takođe obezbedili milijarde novih ulaganja.

Balon ili realan rast?

Iako vodeći AI startapi beleže ogroman priliv kapitala, brojni manji i manje poznati igrači, posebno oni van AI sektora, bore se da privuku investitore. Prepreke predstavljaju i teškoće na tržištu inicijalnih javnih ponuda i akvizicija, što mnoge fondove tera na oprez.

"Tržišna očekivanja mogla bi da budu daleko ispred onoga što tehnologija može da isporuči", rekao je Jeo. "Danas vidimo ogroman AI capex bum koji prikriva neke potencijalne slabosti u ekonomiji."

Dodao je i da strah od propuštanja prilike (FOMO) često navodi investitore na rizične poteze. Tod Sisicki, predsednik investicione kompanije TPG, istakao je da su mišljenja o tome da li je AI sektor već u balonu podeljena, ali je priznao da su neke valuacije zaprepašćujuće.

"Neke AI firme ostvaruju prihod od 100 miliona dolara u roku od nekoliko meseci, dok druge, u ranoj fazi razvoja, imaju vrednovanje od 400 miliona do čak 1,2 milijarde dolara po zaposlenom. To je neverovatno", izjavio je Sisicki.

(Telegraf Biznis)